Snap上市首日股价大涨44%,市值达283亿美元

Snap上市首日股价大涨44%,市值达283亿美元
REUTERS/Brendan McDermid

阅后即焚 app  Snapchat 母公司 Snap 週四正式在纽约证交所挂牌交易。上市首日,Snap 股价大涨 7.48 美元,涨幅为 44.00%,报收于 24.48 美元。

在以 17 美元的发行价进行首次公开招股后,Snap 週四的开盘价为 23.71 美元。该公司股价盘中一度上攻至 26.05 美元。按照週四的收盘价计算,Snap 市值约为 283 亿美元。该公司在首次公开招股中发行了 2 亿股新股,募集到 34 亿美元,这是自 2012 年 5 月 Facebook 进行首次公开招股之后美国企业最大规模的首次公开招股。

Facebook 当年透过首次公开招股募集到 160 亿美元资金;Twitter 在 2013 年 11 月进行首次公开招股,募集到 18 亿美元资金;中国电子商务公司阿里巴巴集团在 2014 年 9 月通过首次公开招股募集到 250 亿美元资金,创全球之最。Snap 的发行价虽然超出指导发行价格区间,但却只处于此前媒体报道的 17 美元至 18 美元发行价的低端。

根据 Snap 与证券承销商签订的协议,承销商有权根据「绿鞋期权」执行超额配售选择权,他们最高可买入 3000 万股 Snap 增发新股。绿鞋期权是一种股票承销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式,其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下,达到支持和稳定二级中场交易的目的。

Snap 的首次公开招股也是自阿里巴巴集团在美上市后美国证券市场最大规模的科技企业首次公开招股。不过一些投资人仍对 Snap 的长期健康,以及该公司上市给首次公开招股市场的影响感到怀疑。投资公司 Manhattan Venture Partners 首席研究员桑托什 · 拉奥表示,虽然 Snap 股价在上市首日出现大涨,但因为 Snap 的市值营收比过高,投资人的情绪一直是负面的。Snapchat 发布于 2011 年,但直至 2015 年才开始产生营收。虽然 Snapchat 去年的营收已增至 4.405 亿美元,但 Snap 依然出现了巨额的亏损。

拉奥表示,Snap 也是今年上市的首家受风投支持的科技新创公司。在去年许多此类公司的上市数量大幅减少之后,投资人都密切关注着 Snap 的首次公开招股。复兴资本提供的数据显示,去年美国只有 21 家科技公司进行了首次公开招股,也是自 2009 年以来首次公开招股数量最低的一年。

复兴资本分析师凯瑟琳 · 史密斯表示,「在某种意义上讲,很高兴看到投资者对新发股票感到兴奋。」但在考虑股价走高的同时,史密斯认为投资人可能没有充分评估公司的基本面。「Snap 上市首日的出色表现比较像是一种非理性荣景,」史密斯说。

Snap 的主流产品 Snapchat 已在年轻用户群体中非常流行。这款智慧手机 app 已拥有 1.58 亿日活跃用户。不过 Snapchat 的增长速度正在放缓。去年第四季度,Snapchat 的用户同比增长了 48%,低于第三季度的 63%,低于第二季度的 66%。风投公司 nhattan Venture Partners 之前发布报告称,虽然 Snap 拥有庞大的用户群体,但他们的忠诚度是主要顾虑。Snap 用户主要为年龄在 18 岁至 34 岁的青年用户。该公司的招股说明书显示,随着时间的推移,这部分用户群体的参与度可能会出现下滑。

Snap 已为公司的未来制定了宏伟的计划。这家公司去年年底推出了首款硬体装置 Spectacles,该公司在招股说明书中也将自身描述为「一家照相机公司」。Snapchat 中还包括了名为 Snapcash 的支付功能。风投公司 Bessemer Venture Partners 合伙人伊森 · 库兹维尔表示,无论 Snap 是成为照相机公司还是为社交平台植入新功能,未来的创新是投资人参与这家公司首次公开招股的主要原因。库兹维尔称,「投资人指望着创新能够重燃 Snap 的高速增长。」

Snap 与 Facebook 的竞争变得越来越激烈。2013 年,Facebook 曾寻求以 30 亿美元估值收购 Snap,但遭到后者的拒绝。自此之后,Facebook 一直在不断的抄袭 Snapchat 的流行功能,并把这些功能植入到图片分享 app  Instagram 当中。Facebook 在 2012 年以 10 多亿美元的价格收购了 Instagram。

市场分析师和投资人希望 Snap 股价上市首日的强劲表现,能为科技独角兽陆续进行首次公开招股奠定良好的基础。不过美国最大的两家科技独角兽公司 Uber 和 Airbnb,今年还不会进行首次公开招股。一些观察人士希望,Snap 成功的首次公开招股能够吸引一些大型科技新创公司进行首次公开招股。今年进行首次公开招股的独角兽公司将包括串流媒体音乐服务提供商 Spotify,数据分析公司 Palantir,以及图片社交网站 Pinterest。

投资银行摩根史坦利和高盛担任 Snap 首次公开招股的主承销商。